Fx - विकल्प - हेज - फंड

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रूप में स्थापित होते हैं जो सीमित संख्या में मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए खुले होते हैं और बड़े प्रारंभिक न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है हेज फंड में निवेश अलिलिक है क्योंकि अक्सर निवेशकों को निधि में कम से कम एक वर्ष के लिए अपना पैसा रखने की आवश्यकता होती है, जिसे लॉक-अप अवधि कहा जाता है। निकासी केवल कुछ ही अंतरालों जैसे त्रैमासिक या द्वि-वार्षिक रूप से हो सकता है। द हिस्ट्री ऑफ़ द हेज फंड पूर्व लेखक और समाजशास्त्री अल्फ्रेड विंसलो जोनेस कंपनी, ए. डब्ल्यू. जोन्स amp कं ने 1 9 4 9 में पहला बचाव फंड लॉन्च किया। 1 9 48 में फॉर्च्यून के लिए मौजूदा निवेश के रुझानों के बारे में एक लेख लिखते समय जोन्स ने पैसे के प्रबंधन पर अपने हाथ की कोशिश करने के लिए प्रेरित किया था। उन्होंने 100,000 (अपनी अपनी जेब में से 40,000 सहित) उठाया और लघु अवधि के शेयरों को रखने में जोखिम को कम करने की कोशिश की, जो अन्य शेयरों की बिक्री कर रही है। यह निवेश नवीनता को अब क्लासिक लंबी शॉर्ट इक्विटी मॉडल के रूप में जाना जाता है। जोन्स ने रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज का भी इस्तेमाल किया। 1 9 52 में, जोन्स ने अपने निवेश वाहन की संरचना को बदल दिया। इसे एक सामान्य साझेदारी से सीमित भागीदारी तक परिवर्तित करना और प्रबंध भागीदार के लिए मुआवजे के रूप में 20 प्रोत्साहन शुल्क जोड़ना। कम बिक्री, गठजोड़ का उपयोग, निवेश के अन्य निवेशकों के साथ साझेदारी और निवेश के प्रदर्शन के आधार पर एक मुआवजा प्रणाली के जरिए साझा करने वाला पहला पैसा प्रबंधक, जोन्स ने हेज फंड के पिता के रूप में इतिहास को निवेश करने में अपनी जगह अर्जित की। 1 9 60 के दशक में हेज फंड ने नाटकीय रूप से अधिकतर म्यूचुअल फंड को मात देकर और अधिक लोकप्रियता हासिल की, जब फॉर्च्यून में 1 9 66 के लेख ने एक अस्पष्ट निवेश को उजागर किया जो पिछले साल के मुकाबले दो अंकों के अंकों के मुकाबले बाजार पर हर म्यूचुअल फंड से बेहतर प्रदर्शन करता है और उच्च दो अंकों पिछले पांच वर्षों में हालांकि, रिजर्व को बढ़ाने के प्रयास में हेज फंड ट्रेंड विकसित हुए, कई फंड जोन्स स्ट्रैटेजी से अलग हो गए, जिसने हेजिंग के साथ स्टॉक पिकिंग पर ध्यान केंद्रित किया और दीर्घकालिक लीवरेज के आधार पर जोखिमपूर्ण रणनीतियों में शामिल होने के बजाय चुना। 1 9 6 9 -70 में इन रणनीति के कारण भारी नुकसान हुआ, इसके बाद 1 973-74 के भालू बाजार में कई हेज फंड क्लोजर थे। उद्योग ने अपेक्षाकृत दो दशक से अधिक समय तक चुप किया, जब तक कि 1 9 86 में संस्थागत निवेशक के लेख ने जूलियन रॉबर्टसन के टाइगर फंड के दो अंकों का प्रदर्शन किया। एक उच्च उड़ान बचाव निधि के साथ एक बार फिर से अपने शानदार निष्पादन के साथ प्रकाशकों के ध्यान को कैप्चर करते हुए, निवेशकों ने एक उद्योग की ओर बढ़ते हुए कहा कि अब हजारों फंड और विदेशी रणनीतियों की एक बढ़ती हुई सरणी की पेशकश की, जिसमें मुद्रा व्यापार और वायदा और विकल्प जैसे डेरिवेटिव शामिल हैं। हाई-प्रोफाइल मनी मैनेजरों ने 1 9 0 के दशक के शुरूआती दिनों में पारंपरिक म्यूचुअल फंड उद्योग को ढेर कर दिया, हेज फंड मैनेजर के रूप में प्रसिद्धि और भाग्य की मांग करते हुए। दुर्भाग्यवश, 1 99 0 के दशक के उत्तरार्ध में और दोबारा शुरूआती 2000 के दशक में इतिहास को दोहराया गया, क्योंकि रॉबर्टसन सहित कई उच्च-प्रोफ़ाइल हेज फंड, शानदार फैशन में विफल रहे। उस युग के बाद से, हेज फंड उद्योग काफी हद तक बढ़ गया है। आज हेज फंड उद्योग उद्योग में प्रबंधन के तहत कुल परिसंपत्तियों की परिसंपत्तियां 2016 की Preqin ग्लोबल हेज फंड रिपोर्ट के मुताबिक 3.2 ट्रिलियन से अधिक की कीमत है। ऑपरेटिंग हेज फंड की संख्या भी बढ़ी है। 2002 में करीब 2,000 हेज फंड थे। यह संख्या 2015 तक 10,000 से ज्यादा हो गई। हालांकि, 2016 में हेज फंड अनुसंधान के आंकड़ों के मुताबिक हेज फंड की संख्या में गिरावट आई है। नीचे सबसे समकालीन हेज फंडों के लिए विशेषताओं का विवरण दिया गया है। हेज फंड के मुख्य लक्षण 1. वे केवल मान्यता प्राप्त या योग्य निवेशकों के लिए खुले हैं: हेज फंड केवल योग्य निवेशक से पैसा लेने की इजाजत देते हैं, जिनकी वार्षिक आय में पिछले दो वर्षों से 200,000 या 1 लाख से अधिक की शुद्ध मूल्य, उनकी प्राथमिक रहने का स्थान। जैसे, सिक्योरिटीज और एक्सचेंज कमीशन संभावित निवेशकों को उचित रूप से समझाता है कि वे बड़े निवेश जनादेश से आने वाले संभावित जोखिमों को संभालने के लिए उपयुक्त हैं। 2. वे अन्य निधियों की तुलना में व्यापक निवेश अक्षांश प्रदान करते हैं: एक हेज फंड निवेश ब्रह्मांड केवल इसके जनादेश द्वारा सीमित है। एक हेज फंड मूल रूप से कुछ हिस्सों, रियल एस्टेट में निवेश कर सकता है स्टॉक, डेरिवेटिव और मुद्राएं इसके विपरीत, म्यूचुअल फंड को मूल रूप से स्टॉक या बांडों पर चिपकाना पड़ता है, और आमतौर पर केवल लंबे समय तक ही होते हैं 3. वे अक्सर लाभ उठाने का काम करते हैं: हेज फंड अक्सर रिटर्न के बढ़ने के लिए उधार का उपयोग करते हैं जैसा कि हमने 2008 की वित्तीय संकट के दौरान देखा था। उत्तोलन हेज फंड को मिटा सकता है। 4. शुल्क संरचना: एक व्यय अनुपात केवल चार्ज करने के बजाय, हेज फंड एक व्यय अनुपात और एक प्रदर्शन शुल्क दोनों से शुल्क लेते हैं। यह शुल्क संरचना दो और ट्वेन्टा 2 संपत्ति प्रबंधन शुल्क के रूप में जाना जाता है और फिर उत्पन्न किसी भी लाभ में से 20 कटौती हेज फंड को परिभाषित करने वाले अधिक विशिष्ट विशेषताओं हैं, लेकिन मूल रूप से, क्योंकि वे निजी निवेश वाहन हैं जो केवल अमीर व्यक्तियों को ही निवेश करने की अनुमति देते हैं, हेज फंड उनसे काफी कुछ कर सकते हैं, जब तक कि वे निवेशकों के सामने रणनीति का खुलासा करते हैं। यह व्यापक अक्षांश बहुत खतरनाक हो सकता है, और कभी-कभी यह हो सकता है कुछ सबसे शानदार वित्तीय झटके हेज फंड शामिल हैं उस ने कहा, इस फिक्स्ड फंड को बचाने के लिए लचीलेपन ने कुछ प्रतिभाशाली पैसे प्रबंधकों को कुछ अद्भुत दीर्घकालिक रिटर्न का निर्माण करने के लिए प्रेरित किया है। पहला हेज फंड 1 9 40 के दशक के अंत में दीर्घकालिक हेजेज इक्विटी वाहन के रूप में स्थापित किया गया था। हाल ही में, संस्थागत निवेशक कॉर्पोरेट और सार्वजनिक पेंशन फंड एंडोमेंट्स और ट्रस्ट और बैंक ट्रस्ट विभागों ने हेज फंड्स को एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो के एक सेगमेंट में शामिल कर लिया है। यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि हेजिंग वास्तव में जोखिम को कम करने का प्रयास कर रही है, लेकिन सबसे हेज फंड का लक्ष्य निवेश पर लाभ को अधिकतम करना है। यह नाम अधिकतर ऐतिहासिक है, क्योंकि पहले हेज फंड ने बाजार को कम करके एक भालू बाजार के नकारात्मक पहलू के खिलाफ बचाव की कोशिश की थी। (म्यूचुअल फंड आम तौर पर अपने प्राथमिक लक्ष्यों में से एक के रूप में शॉर्ट पोजीशन में प्रवेश नहीं करते हैं) आजकल, हेज फंड कई अलग-अलग रणनीतियों का उपयोग करते हैं, इसलिए यह कहना सही नहीं है कि हेज फंड केवल जोखिम को नुकसान पहुंचाते हैं। वास्तव में, क्योंकि हेज फंड मैनेजमेंट सट्टा निवेश करते हैं, इन फंडों में समग्र बाजार से ज्यादा जोखिम हो सकता है। बचाव निधियों के कुछ जोखिम नीचे दिए गए हैं: 1. केंद्रित निवेश रणनीति संभावित हानि के संभावित बचाव के लिए हेज फंड को उजागर करती है। 2. हेज फंड आमतौर पर निवेशकों को कुछ वर्षों की अवधि के लिए पैसे लॉक करने की आवश्यकता होती है। 3. लीवरेज या उधार ली गई धन का उपयोग, एक महत्वपूर्ण हानि में मामूली हानि हो सकता है। हेज फंड की रणनीतियाँ कई रणनीतियों हैं जो प्रबंधकों को रोजगार देती हैं लेकिन नीचे सामान्य रणनीतियों का एक सामान्य अवलोकन है। इक्विटी बाजार तटस्थ। लंबी और छोटी स्थिति के संयोजन के द्वारा पोर्टफोलियो एक्सपोजर को बाजार में जोखिम के रूप में निपटाते हुए इन फंडों को अत्यधिक मूल्यवान और अधोवाही इक्विटी प्रतिभूतियों की पहचान करने का प्रयास किया जाता है। पोर्टफोलियो को आम तौर पर बाजार, उद्योग, क्षेत्र और डॉलर तटस्थ होने के लिए संरचित किया जाता है, जिसमें शून्य के आसपास पोर्टफोलियो बीटा होता है। यह संबंधित बाजार या क्षेत्र के कारकों के लगभग बराबर एक्सपोज़र के साथ लंबी और छोटी इक्विटी स्थितियों को पकड़कर पूरा किया जाता है। क्योंकि यह शैली एक पूर्ण रिटर्न चाहता है बेंचमार्क आमतौर पर जोखिम मुक्त दर है परिवर्तनीय अंतरपणन ये रणनीतियों कॉर्पोरेट परिवर्तनीय प्रतिभूतियों में गलत-प्रिक्रयाओं का फायदा उठाने का प्रयास करती हैं। जैसे परिवर्तनीय बांड वारंट। और परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक इस श्रेणी के प्रबंधक इन प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचते हैं और फिर हिस्सा या सभी जुड़े जोखिमों का बचाव करते हैं। सबसे आसान उदाहरण परिवर्तनीय बांड खरीद रहा है और संबंधित स्टॉक को कम करके बंधन जोखिम के इक्विटी घटक को हेजिंग कर रहा है। अंतर्निहित परिवर्तनीय बंधन पर कूपन एकत्र करने के अलावा। परिवर्तनीय मध्यस्थ रणनीतियों के पैसे कम कर सकते हैं यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की उम्मीद की अस्थिरता एम्बेडेड विकल्प के कारण बढ़ जाती है। या यदि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत तेजी से बढ़ जाती है हेज स्ट्रैटेजी के आधार पर, रणनीति जारी करेगी यदि जारीकर्ता की क्रेडिट की गुणवत्ता में सुधार होता है। फिक्स्ड-इनकम आर्बिट्रेज: इन फंडों को मुख्य रूप से टर्म स्ट्रक्चर में बदलाव की उम्मीदों या विभिन्न संबंधित मुद्दों या मार्केट सेक्टरों की क्रेडिट की गुणवत्ता के आधार पर ओवरवल्यूड और अधोमूल्यित निश्चित आय सुरक्षा (बांड) की पहचान करने का प्रयास किया गया है। फिक्स्ड-आय पोर्टफोलियो को आमतौर पर दिशात्मक बाज़ार आंदोलनों के कारण तटस्थ बनाया गया है क्योंकि पोर्टफोलियो लंबे और शॉर्ट पोजिशन को जोड़ते हैं, इसलिए पोर्टफोलियो की अवधि शून्य के करीब है। परेशान प्रतिभूतियां व्यथित प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो दोनों दिवालियापन में या निकट स्थित कंपनियों के ऋण और इक्विटी में निवेश किया जाता है। अधिकांश निवेशक कानूनी कठिनाइयों और लेनदारों और अन्य दावेदारों के साथ वार्ता के लिए तैयार नहीं हैं जो परेशान कंपनियों के साथ सामान्य हैं जब कोई कंपनी डिफ़ॉल्ट रूप से खतरे में होती है, तो पारंपरिक निवेशकों को उन जोखिमों को दूसरों को स्थानांतरित करना पसंद करते हैं। इसके अलावा, कई निवेशकों को प्रतिभूतियां रखने से रोक दिया जाता है जो डिफ़ॉल्ट रूप से होते हैं या डिफ़ॉल्ट के जोखिम में होते हैं। व्यथित ऋण और इक्विटी की सापेक्ष अपारता के कारण, लघु बिक्री मुश्किल है, इसलिए अधिकांश फंड लंबे हैं विलय मध्यस्थता विलय के मध्यस्थता, जिसे सौदा मध्यस्थता भी कहा जाता है, कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों की मौजूदा बाजार कीमतों के बीच कीमत फैलाने और एक अधिग्रहण, विलय, स्पिन-ऑफ़ या एक से अधिक कंपनी से जुड़े समान लेनदेन के सफल समापन पर उनका मूल्य प्राप्त करने का प्रयास करता है। मर्जर आर्बिट्रेज में, मौके में आमतौर पर एक मर्जर घोषणा के बाद एक लक्ष्य कंपनी के शेयर खरीदने और अधिग्रहण वाली कम्पनी शेयरों की उचित मात्रा को कम करने की आवश्यकता होती है। हेड्ड इक्विटी: हेवीड इक्विटी स्ट्रेटेजी ओवरवल्यूड और अंडविक्युएटेड इक्विटी प्रतिभूतियों की पहचान करने का प्रयास करती है। पोर्टफोलियो आम तौर पर बाजार, उद्योग, क्षेत्र और डॉलर तटस्थ होने के लिए संरचित नहीं होते हैं, और ये अत्यधिक केंद्रित हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, शॉर्ट पोजीशनों का मान केवल लम्बी पदों के मूल्य का एक अंश हो सकता है और पोर्टफोलियो इक्विटी मार्केट में शुद्ध लंबी एक्सपोजर हो सकता है। प्रबंधन के तहत संपत्ति के मामले में हेज इक्विटी विभिन्न हेज फंड की सबसे बड़ी रणनीति है यह दीर्घकालिक इक्विटी रणनीति के रूप में भी जाना जाता है वैश्विक मैक्रो वैश्विक मैक्रो रणनीतियों मुख्य रूप से मुद्राओं में व्यापार के माध्यम से प्रमुख वित्तीय और गैर-वित्तीय बाजारों में व्यवस्थित चाल का लाभ लेने का प्रयास करते हैं। वायदा, और विकल्प अनुबंध, हालांकि वे पारंपरिक इक्विटी और बॉन्ड मार्केट में भी प्रमुख स्थान ले सकते हैं। अधिकांश भाग के लिए, वे परंपरागत हेज फंड की रणनीतियों से भिन्न होते हैं, जिसमें वे व्यक्तिगत सुरक्षा के अवसरों के बजाय प्रमुख बाज़ार रुझानों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। कई वैश्विक मैक्रो प्रबंधक वायदा और विकल्प जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। अपनी रणनीतियों में एक परिणाम के रूप में प्रबंधित फ़्यूचर्स को कभी-कभी वैश्विक मैक्रो के अंतर्गत वर्गीकृत किया जाता है उभरते बाजार। ये फंड उभरते और कम परिपक्व बाजारों पर ध्यान केंद्रित करते हैं क्योंकि अधिकांश उभरते बाजारों में छोटी बिक्री की अनुमति नहीं है और क्योंकि वायदा और विकल्प उपलब्ध नहीं हो सकते हैं, ये धन लंबे समय तक करते हैं। निधि की निधि: निधि का एक निधि (एफओएफ) एक ऐसा फंड है जो कई निहित हाज फंडों में निवेश करता है। एक विशिष्ट एफओएफ 10-30 हेज फंड में निवेश करता है और कुछ एफओएफ भी अधिक विविधतापूर्ण हैं। हालांकि एफओएफ निवेशकों हेज फंड मैनेजर्स और रणनीतियों के बीच विविधीकरण प्राप्त कर सकते हैं, उन्हें फीस के दो स्तरों का भुगतान करना होगा: एक हेज फंड मैनेजर के लिए और दूसरे को एफओएफ के प्रबंधक के पास एफओएफ आम तौर पर व्यक्तिगत निवेशकों के लिए अधिक सुलभ हैं और अधिक तरल हैं। हेज फंड मैनेजर पे स्ट्रक्चर हेज फंड मैनेजरों उनके ठेठ 2 और 20 पे संरचना के लिए कुख्यात हैं, जिसमें फंड मैनेजर प्रत्येक संपत्ति का 2 संपत्ति और 20 मुनाफा प्राप्त करता है। इसकी 2 आलोचना की जाती है, और यह देखना मुश्किल नहीं है कि क्यों यहां तक ​​कि अगर हेज फंड मैनेजर पैसे खो देता है, तो उसे अभी भी 2 संपत्ति मिलती है उदाहरण के लिए, 1 अरब निधि की देखरेख करने वाला प्रबंधक एक उंगलियों को उठाने के बिना मुआवजे में 20 मिलियन साल का हो सकता है उसने कहा, हेज फंड्स में निवेश करने वालों की रक्षा में मदद करने के लिए तंत्र तैयार किए गए हैं। बार बार, उच्च-पानी के निशान जैसे शुल्क सीमाएं नियोजित होती हैं, पोर्टफोलियो प्रबंधकों को उसी रिटर्न पर दो बार भुगतान करने से रोकने के लिए। अतिरिक्त जोखिम लेने से प्रबंधकों को रोकने के लिए शुल्क कैप भी हो सकते हैं। एक हेज फंड कैसे उठाएं निवेश ब्रह्मांड में इतने सारे हेज फंड्स के साथ, यह महत्वपूर्ण है कि निवेशकों को पता है कि वे उचित परिश्रम प्रक्रिया को सुव्यवस्थित बनाने और समय और उचित निर्णय लेने के लिए क्या चाहते हैं। जब एक उच्च-गुणवत्ता वाले हेज फंड की तलाश में हो, तो निवेशक के लिए उन महत्वपूर्ण मीट्रिक की पहचान करना महत्वपूर्ण होता है जो उनके लिए महत्वपूर्ण हों और प्रत्येक के लिए आवश्यक परिणाम। ये दिशानिर्देश पूर्ण मूल्यों पर आधारित हो सकते हैं, जैसे पिछले पांच वर्षों में प्रति वर्ष 20 से अधिक रिटर्न या वे रिश्तेदार हो सकते हैं, जैसे कि किसी विशेष श्रेणी में शीर्ष पांच सर्वोच्च प्रदर्शन वाले फंड। निरपेक्ष प्रदर्शन दिशानिर्देश एक निधि का चयन करते समय एक निवेशक को निर्धारित किया जाना चाहिए पहला दिशानिर्देश, रिटर्न की वार्षिक दर है। हम कहते हैं कि हमें पांच साल की वार्षिक रिटर्न के साथ धन मिलना है जो सिटीग्रुप वर्ल्ड सरकार बॉन्ड इंडेक्स (डब्लूजीबीआई) पर 1. प्रतिफल से अधिक है। यह फिल्टर सभी फंडों को खत्म करेगा जो कि सूचकांक को लंबे समय से अधिक समय से कमजोर कर देता है, और यह समय के साथ सूचकांक के प्रदर्शन के आधार पर समायोजित किया जा सकता है। यह दिशानिर्देश भी अधिक से अधिक उच्च रिटर्न के साथ धन का खुलासा करेगा, जैसे कि वैश्विक मैक्रो फंड्स, लंबे पक्षपाती लंबी शॉर्ट फंड और कई अन्य लेकिन यदि ये निवेशक की तलाश में हैं, तो वे मानक विचलन के लिए एक दिशानिर्देश भी स्थापित कर सकते हैं। एक बार फिर, हम पिछले पांच वर्षों में सूचकांक के लिए मानक विचलन की गणना करने के लिए WGBI का उपयोग करेंगे। मान लेते हैं कि हम इस परिणाम के लिए 1 जोड़ते हैं, और मानक विचलन के लिए दिशानिर्देश के रूप में उस मूल्य को स्थापित करते हैं। दिशानिर्देश से कहीं अधिक मानक विचलन के साथ धन भी आगे के विचार से समाप्त किया जा सकता है। दुर्भाग्य से, उच्च रिटर्न जरूरी एक आकर्षक फंड की पहचान करने में मदद नहीं करते हैं कुछ मामलों में, एक हेज फंड ने एक ऐसी रणनीति का उपयोग किया हो जो पक्ष में था, जिसने प्रदर्शन को अपनी श्रेणी के लिए सामान्य से अधिक किया। इसलिए, एक बार कुछ फंडों को उच्चतर रिटर्न प्रस्तुतकर्ताओं के रूप में पहचाना जाता है, तो धन की रणनीति की पहचान करना और उसी श्रेणी में अन्य निधियों के साथ अपने रिटर्न की तुलना करना महत्वपूर्ण है। ऐसा करने के लिए, एक निवेशक पहले समान फंडों के साथियों के विश्लेषण के पहले दिशानिर्देश तैयार कर सकता है। उदाहरण के लिए, कोई धनराशि को छानने के लिए दिशानिर्देश के रूप में 50 वें प्रतिशतय को स्थापित कर सकता है अब एक निवेशक के पास दो दिशानिर्देश हैं, जो आगे के विचार के लिए सभी निधियों को मिलना चाहिए। हालांकि, इन दोनों दिशानिर्देशों को लागू करने के लिए उचित समय पर मूल्यांकन करने के लिए बहुत अधिक धनराशि छोड़ दी जाती है। अतिरिक्त दिशानिर्देशों की स्थापना की आवश्यकता है, लेकिन अतिरिक्त दिशानिर्देश अनिवार्य रूप से शेष ब्रह्मांड में लागू नहीं होंगे। उदाहरण के लिए, विलय आर्बिट्रेज फंड के लिए दिशानिर्देश उन छोटे-छोटे बाज़ार-तटस्थ निधि के लिए अलग होंगे। सापेक्ष निष्पादन दिशानिर्देश निवेशकों को उच्च गुणवत्ता वाले फंडों की खोज करने के लिए जो न केवल प्रारंभिक रिटर्न और जोखिम दिशानिर्देशों को पूरा करते हैं बल्कि रणनीति-विशिष्ट दिशानिर्देशों को भी पूरा करते हैं, अगले कदम सापेक्ष दिशानिर्देशों का एक सेट स्थापित करना है सापेक्ष प्रदर्शन मीट्रिक हमेशा विशिष्ट श्रेणियों या रणनीतियों पर आधारित होना चाहिए। उदाहरण के लिए, यह बाजार-तटस्थ, दीर्घकालिक इक्विटी फंड के साथ लीवरेजेड वैश्विक मैक्रो फंड की तुलना करने के लिए उचित नहीं होगा किसी विशिष्ट रणनीति के लिए दिशा-निर्देश स्थापित करने के लिए, एक निवेशक एक ऐसी विश्लेषणात्मक सॉफ़्टवेयर पैकेज (जैसे मॉर्निंगस्टार) का उपयोग कर सकता है, ताकि समान रणनीतियों का उपयोग करते हुए धन के एक ब्रह्मांड को पहले पहचाना जा सके। इसके बाद, एक सहकर्मी विश्लेषण कई आंकड़े प्रकट करेगा, जो कि क्वार्टिले या डेसीले में टूट जाएंगे। उस ब्रह्मांड के लिए प्रत्येक दिशानिर्देश के लिए सीमा प्रत्येक मीट्रिक का परिणाम हो सकती है जो 50 वें प्रतिशतय से अधिक हो या उससे अधिक हो। एक निवेशक 60 वें प्रतिशतय का उपयोग करके दिशानिर्देशों को ढीला कर सकता है या 40 वें प्रतिशतय का उपयोग करके दिशानिर्देश को कस सकता है। सभी मीट्रिक में 50 वें प्रतिशतय का उपयोग आमतौर पर सभी को बाहर निकाला जाता है लेकिन अतिरिक्त विचार के लिए कुछ हेज फंड। इसके अलावा, दिशानिर्देशों की स्थापना इस तरीके से दिशानिर्देशों को समायोजित करने के लिए लचीलेपन की अनुमति देता है क्योंकि आर्थिक वातावरण कुछ रणनीतियों के लिए पूर्ण रिटर्न पर प्रभाव डाल सकता है। दिशा निर्देशों को निर्धारित करने के लिए उपयोग करने के लिए प्राथमिक मेट्रिक्स की एक सच्ची सूची है: पांच साल का वार्षिक रिटर्न मानक विचलन रोलिंग मानक विचलन महीनों में रिकवरी के लिए न्यूनतम ड्रॉडाउन नकारात्मक पक्षियों का विचलन ये दिशानिर्देश ब्रह्मांड में से कई फंडों को खत्म करने और इसके लिए धन की एक कुशल संख्या की पहचान करने में सहायता करेंगे आगे के विश्लेषण। एक निवेशक अन्य दिशानिर्देशों पर भी विचार करना चाह सकता है जो या तो आगे की निधियों की संख्या को कम करने के लिए या उन निधियों की पहचान कर सकते हैं जो अतिरिक्त मानदंडों को पूरा करते हैं जो निवेशक के लिए प्रासंगिक हो सकते हैं। अन्य दिशानिर्देशों के कुछ उदाहरणों में शामिल हैं: निधि का आकारफर्म आकार: निवेशकों की वरीयता के आधार पर आकार के लिए दिशानिर्देश एक न्यूनतम या अधिकतम हो सकता है उदाहरण के लिए, संस्थागत निवेशक अक्सर ऐसी बड़ी मात्रा में निवेश करते हैं, जो एक बड़े निवेश को समायोजित करने के लिए एक फंड या फर्म का न्यूनतम आकार होना चाहिए। अन्य निवेशकों के लिए, एक ऐसा फंड जो बहुत बड़ा है, वह भविष्य की चुनौतियों का सामना कर सकता है जो पिछली सफलताओं से मेल खाती है। हेज फंड्स का मामला हो सकता है जो कि छोटे-कैप इक्विटी स्पेस में निवेश करते हैं। ट्रैक रिकॉर्ड: अगर किसी निवेशक को 24 या 36 महीने का न्यूनतम ट्रैक रिकॉर्ड रखने के लिए एक फंड की आवश्यकता होती है, तो यह दिशानिर्देश किसी भी नए फंड को समाप्त करेगा हालांकि, कभी-कभी एक फंड मैनेजर अपने स्वयं के फंड को शुरू करने के लिए छोड़ देगा और हालांकि फंड नया है, प्रबंधक की कार्यक्षमता एक बहुत अधिक समय अवधि के लिए ट्रैक की जा सकती है। न्यूनतम निवेश: यह मानदंड छोटे निवेशकों के लिए बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि कई फंडों में कम से कम समय है जो कि उन्हें ठीक से विविधता लाने में मुश्किल हो सकती है। फंड न्यूनतम निवेश फंड में निवेशकों के प्रकार के संकेत भी दे सकते हैं। बड़ा न्यूनतम संस्थागत निवेशकों के उच्च अनुपात का संकेत हो सकता है, जबकि कम न्यूनतम व्यक्तिगत निवेशकों की संख्या में अधिक से संकेत मिलता है। मोचन शर्तें: इन शर्तों के तरलता के लिए निहितार्थ हैं और जब एक समग्र पोर्टफोलियो अत्यधिक अतरल होता है तो बहुत महत्वपूर्ण हो जाते हैं। पोर्टफोलियो में लंबे समय तक लॉक-अप की अवधि अधिक कठिन है, और एक महीने से अधिक समय तक मोचन अवधि पोर्टफोलियो-प्रबंधन प्रक्रिया के दौरान कुछ चुनौतियां पेश कर सकती है। एक पोर्टफोलियो पहले से ही तरल है, जब एक पोर्टफोलियो में पर्याप्त तरलता है, जबकि इस दिशानिर्देश को कम किया जा सकता है, जबकि लॉक अप है कि धन को खत्म करने के लिए एक दिशानिर्देश लागू किया जा सकता है कैसे हेज फंड लाभ कर रहे हैं जब एक घरेलू यू.एस. हेज फंड अपने निवेशकों को लाभ देता है, पैसा पूंजी लाभ कर के अधीन है। अल्पकालिक पूंजीगत लाभ दर एक वर्ष से कम समय में निवेश के मुनाफे पर लागू होती है, और यह सामान्य आय पर निवेशकों की कर दर के समान है। एक वर्ष से अधिक समय तक आयोजित निवेश के लिए, अधिकांश करदाताओं के लिए दर 15 से अधिक नहीं है, लेकिन यह उच्च कर ब्रैकेट्स में 20 के बराबर हो सकती है। यह कर अमेरिका और विदेशी निवेशकों दोनों पर लागू होता है। एक अपतटीय हेज फंड संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर स्थापित किया जाता है, आमतौर पर कम कर या कर-मुक्त देश में। यह विदेशी निवेशकों और कर-मुक्त अमेरिकी संस्थाओं से निवेश स्वीकार करता है। इन निवेशकों को डिस्ट्रीब्यूशन मुनाफे पर यू.एस. कर देनदारी नहीं होती है। तरीके हेज फंड करों का भुगतान करने से बचें कई बचाव फंडों को ब्याज के लाभ का लाभ लेने के लिए संरचित किया गया है। इस संरचना के तहत, एक कोष को साझेदारी माना जाता है। संस्थापक और निधि प्रबंधक सामान्य साझेदार हैं, जबकि निवेशक सीमित भागीदार हैं। संस्थापक प्रबंधन कंपनी भी होते हैं जो हेज फंड चलाता है प्रबंधकों ने ब्याज के 20 प्रदर्शन शुल्क को फंड के सामान्य साझेदार के रूप में अर्जित किया है। हेज फंड मैनेजर्स को इस ब्याज से मुआवजा दिया जाता है कि फंड से उनकी आय पर निवेश पर रिटर्न के रूप में लगाया जाता है, जैसा कि वेतन या मुआवजे के मुकाबले सेवाओं के लिए दिया जाता है। प्रोत्साहन शुल्क सामान्य आयकर दरों के विरोध में 20 की लंबी अवधि के पूंजीगत लाभ दर पर लगाया जाता है, जहां शीर्ष दर 39.6 है। यह हेज फंड मैनेजर्स के लिए महत्वपूर्ण कर बचत का प्रतिनिधित्व करता है इस व्यापार व्यवस्था में इसके आलोचक हैं, जो कहते हैं कि संरचना एक बचाव का रास्ता है जो हेज फंड को करों का भुगतान करने से बचने की अनुमति देता है कांग्रेस में कई प्रयासों के बावजूद अभी तक किए गए ब्याज नियम को उलट नहीं किया गया है। यह 2016 प्राथमिक चुनाव के दौरान एक सामयिक मुद्दा बन गया। कई प्रमुख हेज फंड बरमूडा में पुनर्बीमा कारोबार का उपयोग करते हैं क्योंकि उनकी कर देनदारियों को कम करने का एक और तरीका है। बरमूडा एक कॉर्पोरेट आयकर से शुल्क नहीं लेता है। इसलिए हेज फंड ने बरमूडा में अपनी रीइंसर्स कंपनियों की स्थापना की। हेज फंड फिर से बरमूडा में पुनर्बीमा कंपनियों को पैसा भेजते हैं। ये पुनर्बीमाकर्ता बदले में, उन फंडों को हेज फंड्स में वापस निवेश करें हेज फंड से कोई भी लाभ बरमूडा में पुनर्बीमाधारकों के पास जाता है, जहां उनका कोई कॉर्पोरेट आय कर नहीं होता है। हेज फंड निवेश के मुनाफे में किसी भी कर दायित्व के बिना बढ़ता है एक बार जब निवेशक पुनर्बीमाकर्ताओं में अपना दांव बेचते हैं तब करों को बकाया होता है। बरमूडा में व्यवसाय एक बीमा व्यवसाय होना चाहिए। किसी अन्य प्रकार के व्यवसाय को निष्क्रिय विदेशी निवेश कंपनियों के लिए यू.एस. आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) से दंड लगाना पड़ सकता है। आईआरएस एक सक्रिय व्यवसाय के रूप में बीमा को परिभाषित करता है एक सक्रिय व्यवसाय के रूप में अर्हता प्राप्त करने के लिए, पुनर्बीमा कंपनी में पूंजी का एक पूल नहीं हो सकता है जो उस बीमा को वापस करने की जरूरत से ज़्यादा बड़ा होता है जो वह बेचता है। यह स्पष्ट नहीं है कि यह मानक क्या है, क्योंकि यह अभी तक आईआरएस द्वारा परिभाषित नहीं किया गया है। हेज फंड का विवाद 2008 के बाद से इनसाइडर ट्रेडिंग घोटालों में कई हेज फंड लगाए गए हैं। दो सबसे हाई-प्रोफाइल इनसाइडर ट्रेडिंग के मामलों में गैलोन समूह को राज राजारत्नम और एसएसी कैपिटल द्वारा स्टीवन कोहेन द्वारा प्रबंधित किया गया था। 2009 में बंद होने के लिए मजबूर होने से पहले गैलोन ग्रुप ने अपने शिखर पर 7 अरब से अधिक का प्रबंधन किया था। यह कंपनी 1997 में राज राजारत्नम द्वारा स्थापित की गई थी। 200 9 में, संघीय अभियोजन पक्ष ने राजारत्नम को धोखाधड़ी और अंदरूनी सूत्र के कई मामलों के आरोप लगाए। 2011 में 14 आरोपों में उन्हें दोषी ठहराया गया था और 11 साल की सजा की सेवा करना शुरू कर दिया था। कई गैलोन समूह के कर्मचारियों को भी घोटाले में दोषी ठहराया गया था। गोल्डन सैक्स के बोर्ड सदस्य रजत गुप्ता से अंदरूनी जानकारी प्राप्त करने के लिए राजारत्नम पकड़ा गया था। समाचार को सार्वजनिक करने से पहले, गुप्त ने कथित रूप से जानकारी दी कि वॉरेन बफेट सितंबर 2008 में गोल्डमैन सैक्स में वित्तीय संकट की ऊंचाई पर निवेश कर रहे थे। राजारत्नम गोल्डमैन सैक्स स्टॉक की पर्याप्त मात्रा में खरीद करने में सक्षम था और एक दिन में उन शेयरों पर भारी लाभ कमा सकता था। अन्य अंदरूनी ट्रेडिंग शुल्क पर राजारत्नम को भी दोषी ठहराया गया था। एक फंड मैनेजर के रूप में अपने कार्यकाल के दौरान, उन्होंने भौतिक सूचना तक पहुंच हासिल करने के लिए उद्योग के अंदरूनी सूत्रों के एक समूह की खेती की। स्टीवन कोहेन और उनके हेज फंड, एसएसी कैपिटल भी एक गड़बड़ी अंदरूनी सूत्र व्यापार घोटाले में शामिल थे। एसएसी कैपिटल अपने चरम पर लगभग 50 अरब का प्रबंधन करता है एसईसी ने 2010 में पूर्व एसएसी कैपिटल ट्रेडर्स द्वारा चलाए गए चार निवेश कंपनियों के कार्यालयों पर छापा मारा। अगले कुछ सालों में एसईसी ने पूर्व एसएसी कैपिटल ट्रेडर्स के खिलाफ कई आपराधिक आरोप दायर किए। मैथ्यू मार्टोमा, एक पूर्व एसएसी कैपिटल पोर्टफोलियो मैनेजर, को अंदरूनी सूत्र के आरोपों पर दोषी ठहराया गया था जिसने कथित रूप से एसएसी के मुनाफे में 276 मिलियन से अधिक का जुर्माना लगाया था। उन्होंने अल्जाइमर दवा पर एफडीए क्लिनिकल ड्रग ट्रायल पर अंदरूनी जानकारी प्राप्त की जो एसएसी कैपिटल तब कारोबार करती थी। स्टीवन कोहेन व्यक्तिगत तौर पर कभी-कभी आपराधिक आरोपों का सामना नहीं करते थे। इसके बजाए, एसईसी ने एसएसी कैपिटल के खिलाफ एक नागरिक मुकदमा दायर किया है जो कि उसके व्यापारियों की ठीक से निगरानी नहीं कर पा रहा है। न्याय विभाग ने प्रतिभूति धोखाधड़ी और वायर धोखाधड़ी के लिए हेज फंड के खिलाफ एक आपराधिक अभियोग दायर किया। एसएसी कैपिटल ने दोषी ठहराए गए और 1.2 अरब डॉलर का जुर्माना भरकर सभी दावों के निपटारे पर सहमत हुए। हेज फंड आगे के पैसे के प्रबंधन को रोकने के लिए सहमत हो गया। हालांकि, जनवरी 2016 में एक समझौते ने धन प्रबंधन से Cohens आजीवन प्रतिबंध को उलट दिया और उसे दो साल में धन का प्रबंधन करने के लिए एक स्वतंत्र सलाहकार और एसईसी परीक्षा की समीक्षा के अधीन किया जाएगा। हेज फंड के नए नियम हेज फंड इतनी बड़ी और शक्तिशाली हैं कि एसईसी करीब ध्यान देना शुरू कर रहा है, खासकर क्योंकि अंदरूनी व्यापार और धोखाधड़ी जैसी उल्लंघनों में बहुत अधिक बार होने लगता है हालांकि, हाल ही में एक अधिनियम ने वास्तव में ढीला कर दिया है कि हेज फंड अपने वाहनों को निवेशकों के लिए बाजार में ला सकते हैं। मार्च 2012 में, जम्पस्टार्ट हमारे बिजनेस स्टार्टअप एक्ट (जॉब्स एक्ट) को कानून में हस्ताक्षर किया गया था। जॉब्स एक्ट का बुनियादी आधार अमेरिकी प्रतिभूतियों के विनियमन को आसान बनाते हुए छोटे व्यवसायों के वित्तपोषण को प्रोत्साहित करना था। जॉब्स एक्ट का बचाव धन पर एक बड़ा असर पड़ा: सितंबर 2013 में हेज फंड विज्ञापनों पर प्रतिबंध हटा दिया गया। 4-टू-1 वोट में, एसईसी ने हेज फंड और अन्य फर्मों की अनुमति देने के लिए एक प्रस्ताव को मंजूरी दी जिसे वे जो भी चाहते हैं उन्हें विज्ञापित करने के लिए निजी प्रसाद बनाते हैं, लेकिन वे अभी भी मान्यता प्राप्त निवेशकों से निवेश स्वीकार कर सकते हैं। हेज फंड अक्सर स्टार्टअप और छोटे व्यवसायों के लिए पूंजी के प्रमुख आपूर्तिकर्ता हैं क्योंकि उनके विस्तृत निवेश अक्षांश के कारण। हेज फंड देकर पूंजी मांगने का अवसर प्रभावी रूप से उपलब्ध निवेश पूंजी के पूल में वृद्धि करके छोटे व्यवसायों के विकास में मदद करेगा। हेज फंड विज्ञापन प्रिंट, टेलीविज़न और इंटरनेट के माध्यम से मान्यता प्राप्त निवेशकों या वित्तीय मध्यस्थों के लिए धन निवेश उत्पादों की पेशकश पर जोर देता है एक हेज फंड जो मांगना चाहता है (विज्ञापन देने वाले) निवेशकों को एसईसी के साथ फॉर्म डी दर्ज करना चाहिए, विज्ञापन शुरू होने से कम से कम 15 दिन पहले। चूंकि हेज फंड विज्ञापन को इस प्रतिबंध को उठाने से पहले सख्ती से निषिद्ध किया गया था, एसईसी बहुत ही इच्छुक है कि निजी जारीकर्ता द्वारा विज्ञापन कैसे इस्तेमाल किया जा रहा है। इसलिए इसने फॉर्म डी भेंट में बदलाव किए हैं। सार्वजनिक solicitations करने वाले फंडों को प्रसाद समाप्ति के 30 दिनों के भीतर एक संशोधित फॉर्म डी दर्ज करने की आवश्यकता होगी। इन नियमों का पालन करने में विफलता के परिणामस्वरूप एक वर्ष या उससे अधिक के लिए अतिरिक्त प्रतिभूतियां बनाने से प्रतिबंध लग सकता है। हेजिंग क्या है क्योंकि यह विदेशी मुद्रा व्यापार से संबंधित है जब कोई मुद्रा व्यापारी किसी मौजूदा या अनुमानित स्थिति की रक्षा के इरादे से किसी व्यापार में प्रवेश करता है विदेशी मुद्रा विनिमय दरों में अवांछित चाल वे कहा जा सकता है एक विदेशी मुद्रा बचाव में प्रवेश किया है। एक विदेशी मुद्रा बचाव का उपयोग करके ठीक से, एक व्यापारी जो लंबे समय से एक विदेशी मुद्रा जोड़ी है खुद को नकारात्मक जोखिम से बचा सकता है, जबकि व्यापारी जो कि एक विदेशी मुद्रा जोड़ी कम है, ऊपर की जोखिम से बचा सकता है। खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापारी के लिए हेजिंग मुद्रा व्यापार के प्राथमिक तरीकों के माध्यम से होता है: स्पॉट अनुबंध अनिवार्य रूप से एक नियमित प्रकार का व्यापार होता है जो एक खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापारी द्वारा किया जाता है। क्योंकि स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट्स की एक छोटी अवधि की डिलीवरी डेट (दो दिन) होती है, वे सबसे प्रभावी मुद्रा हेजिंग वाहन नहीं हैं। नियमित रूप से हाजिर अनुबंध आमतौर पर हेज की आवश्यकता के मुकाबले बचाव की आवश्यकता के मुकाबले एक हेज की आवश्यकता होती है। विदेशी मुद्रा विकल्प, हालांकि मुद्रा हेजिंग के सबसे लोकप्रिय तरीकों में से एक हैं। अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों पर विकल्पों के साथ, विदेशी मुद्रा विकल्प खरीददार को सही देता है, लेकिन भविष्य में कुछ समय पर किसी विशेष विनिमय दर पर मुद्रा जोड़ी खरीदने या बेचने का दायित्व नहीं देता है। नियमित विकल्प रणनीतियों को नियोजित किया जा सकता है, जैसे कि लंबे समय तक चलना। लंबे समय से गड़गड़ाहट और बैल या भालू फैलता है। किसी दिए गए व्यापार की हानि की क्षमता को सीमित करने के लिए (अधिक जानकारी के लिए हेडिंग के लिए शुरुआती गाइड देखें।) विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति चार भागों में विकसित की गई है, जिसमें विदेशी मुद्रा व्यापारियों के जोखिम जोखिम, जोखिम सहिष्णुता और रणनीति की वरीयता शामिल है। ये घटक विदेशी मुद्रा हेज बनाते हैं: जोखिम का विश्लेषण: व्यापारी को यह पता होना चाहिए कि वर्तमान या प्रस्तावित स्थिति में वह किस प्रकार के जोखिम (जोखिम) ले रहा है। वहां से, व्यापारी को यह अवश्य पहचानना चाहिए कि इस खतरे को अनफिट करने पर क्या प्रभाव पड़ सकता है, और यह निर्धारित करें कि मौजूदा विदेशी मुद्रा मुद्रा बाजार में जोखिम उच्च या निम्न है या नहीं। जोखिम सहिष्णुता निर्धारित करें: इस कदम में, व्यापारी अपने जोखिम जोखिम के स्तर का उपयोग करता है, यह निर्धारित करने के लिए कि कितने पदों के जोखिम को हेज किया जाना चाहिए। कोई भी व्यापार कभी शून्य जोखिम नहीं रख सकता है, यह उस जोखिम के स्तर को निर्धारित करने के लिए व्यापारी को निर्भर करता है जो वे लेने के लिए तैयार हैं, और अधिक जोखिम को हटाने के लिए वे कितना भुगतान करने के इच्छुक हैं विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति निर्धारित करें: यदि विदेशी मुद्रा विकल्पों का उपयोग मुद्रा व्यापार के जोखिम को बाधित करने के लिए करता है, तो व्यापारी को यह निर्धारित करना होगा कि कौन सी रणनीति सबसे अधिक लागत प्रभावी है रणनीति को कार्यान्वित और मॉनिटर करें: यह सुनिश्चित करके कि रणनीति उस तरह से काम करती है जिस तरह से, जोखिम कम से कम रहेगा विदेशी मुद्रा मुद्रा व्यापार बाजार एक जोखिम भरा है, और हेजिंग केवल एक तरीका है कि एक व्यापारी जोखिम की मात्रा को कम करने में मदद कर सकता है जो वे लेते हैं। एक व्यापारी होने का इतना पैसा और जोखिम प्रबंधन है कि शस्त्रागार में हेजिंग जैसे दूसरे उपकरण का उपयोग करना अविश्वसनीय रूप से उपयोगी है सभी खुदरा विदेशी मुद्रा दलालों उनके प्लेटफार्मों के भीतर हेजिंग की अनुमति नहीं देते हैं ब्रोकर को पूरी तरह से अनुसंधान करना सुनिश्चित करें जो आप व्यापार से पहले शुरू करते हैं। अधिक के लिए, व्यावहारिक और किफायती हेजिंग रणनीतियां देखें। एफजीए या वस्तु विकल्प के साथ हेजिंग हेजिंग उपकरण के रूप में उचित मूल्य या नकदी प्रवाह बचाव के रूप में माना जा सकता है, जोखिम को हेज किया जा रहा है। एक उचित मूल्य और नकदी प्रवाह बचाव के तहत जोखिम अलग है क्योंकि एक उचित मूल्य जोखिम मौजूद है यदि उचित मूल्य किसी मान्य परिसमापन या एक अपरिचित फर्म प्रतिबद्धता के लिए बदल सकता है, और भविष्य में नकदी प्रवाह की मात्रा को प्रभावित कर सकता है, जो कि प्रभावित हो सकता है कमाई बदल सकती है उदाहरण के लिए, अगर हेजेज आइटम एक विदेशी मुद्रा में पहले से मान्यता प्राप्त प्राप्य प्राप्य है, तो यह एक उचित मूल्य हेज होगा। इसके विपरीत, यदि हेडगेड जोखिम एक विशेष एफएक्स दर या कमोडिटी मूल्य के लिए अपेक्षित भविष्य के नकदी प्रवाहों में परिवर्तनशीलता के संपर्क में है, तो हेज को कैश फ्लो हेज के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा। उचित मूल्य और नकदी प्रवाह बचाव के लिए लेखांकन उपचार अलग है। अभ्यास में विकल्प के साथ अधिक नकदी प्रवाह हेजेज होते हैं और इसी तकनीकी अवलोकन का शेष आगे चर्चाओं के लिए पर केंद्रित होगा। हेज अकाउंटिंग लागू करने से पहले एक महत्वपूर्ण आवश्यकता हेज़ प्रभावशीलता के मूल्यांकन का समर्थन करने वाला विश्लेषण है। नकदी प्रवाह बचाव के लिए आम तौर पर हाइफोटीटीकल व्युत्पन्न विधि का उपयोग किया जाता है, जहां प्रभाव को हेजिंग उपकरण में परिवर्तन की तुलना करके और पूरी तरह प्रभावी काल्पनिक व्युत्पन्न में परिवर्तन की गणना की जाती है। एफएएस 133 ने ऐसी शर्तों को निर्दिष्ट किया है जो काल्पनिक व्युत्पन्न को निम्नानुसार मिलना चाहिए: काल्पनिक (जैसे कायानिक राशि, अंतर्निहित और परिपक्वता की तारीख आदि) की महत्वपूर्ण शर्तों पूरी तरह से हेजिंग पूर्वानुमानित लेनदेन की संबंधित शर्तों से मेल खाती है हेजिंग विकल्प की स्ट्राइक विशिष्ट स्तर से (या भीतर) से मेल खाता है जो संस्थाओं के निवेश को हेजिंग किया जा रहा है परिपक्वता पर काल्पनिक प्रवाह (बहिर्वाह) पूरी तरह से हेजगेड लेनदेन में बदलाव को ऑफसेट जोखिम के लिए नकदी प्रवाह को ऑफसेट करता है और काल्पनिक का उपयोग केवल एकल पर किया जा सकता है दिनांक जब किसी विकल्प का मूल्यांकन किया जाता है, तो इसे आंतरिक मूल्य और समय के मूल्य में विभाजित करने के लिए सुविधाजनक है। एक एफएक्स या वस्तु विकल्प का आंतरिक मूल्य या तो हाजिर दर या अग्रेषण दर का उपयोग करके गणना किया जा सकता है, और समय मान उसके आंतरिक मूल्य के अलावा अन्य विकल्प का कोई भी मूल्य है। विकल्पों के साथ नकदी प्रवाह बचाव के लिए, अमेरिकी GAAP IFRS की तुलना में अधिक लचीलापन प्रदान करता है। IFRS को एक विकल्प के समय मूल्य से अलग होने के लिए आंतरिक मूल्य की आवश्यकता होती है, और हेज़ संबंध में केवल आंतरिक मूल्य शामिल होता है इस आवश्यकता का मतलब है कि विकल्प में परिवर्तन के आधार पर प्रभावशीलता का आकलन किया जाता है केवल आंतरिक मूल्य (या तो स्थान या आंतरिक अंतर का उपयोग किया जा सकता है)। दूसरी ओर, यूएस जीएएपी एक इकाई को उचित मूल्य (समय मान सहित) में कुल परिवर्तनों के आधार पर प्रभावकारिता के मूल्यांकन के बीच चुनने के लिए लचीलापन और केवल आंतरिक मूल्य में परिवर्तन (समय मान को छोड़कर) के आधार पर प्रभावशीलता का आकलन करने की अनुमति देता है परिणामस्वरूप विभिन्न मूल्यों की प्रभावशीलता के मूल्यांकन पर आधारित किया जा सकता है, वित्तीय विवरण अलग दिखेंगे। जब हेज रिलेशनशिप से टाइम वैल्यू को बाहर रखा जाता है, प्रभावशीलता का आकलन केवल आंतरिक मूल्य में परिवर्तन पर आधारित होता है, समय के मान में बदलाव आय स्टेटमेंट में दर्ज किया जाता है और परिणामस्वरूप आय में वृद्धि की अस्थिरता बढ़ जाती है। आईएफ़आरएस और यूएस जीएएपी दोनों ही एक हेडिंग उपकरण के रूप में खरीदी गई विकल्प या खरीदे विकल्पों के संयोजन को निर्दिष्ट करते हैं। एक लिखित विकल्प हेजिंग उपकरण नहीं हो सकता, जब तक इसे खरीदी गई विकल्प के ऑफ़सेट के रूप में निर्दिष्ट नहीं किया जाता है और निम्न स्थितियां पूरी होती हैं: कोई भी शुद्ध प्राप्ति या तो प्रारंभ में या विकल्पों के जीवन से प्राप्त होती है हड़ताल की कीमतों के अलावा, महत्वपूर्ण लिखित विकल्प के नियम और शर्तें और खरीदे गए विकल्प एक समान हैं (अंतर्निहित, मुद्रा संप्रदाय, परिपक्वता, आदि) लिखित विकल्प का अनुमानित राशि खरीदी गई विकल्प की संख्यात्मक राशि से अधिक नहीं है अस्वीकरण इस आलेख में दी गई जानकारी का आपका उपयोग है अपनी जिम्मेदारी पर। इस आलेख में दी गई सूचनाएं किसी आधार के आधार पर और किसी प्रकार के किसी भी प्रतिनिधित्व, दायित्व या वारंटी के बिना प्रदान की जाती हैं, चाहे वह एक्सप्रेस या निहित हो। हम आशा करते हैं कि ऐसी जानकारी आपकी सहायता करेगी, लेकिन इसे अपने स्वयं के स्वतंत्र अनुसंधान के लिए विकल्प के रूप में उपयोग नहीं किया जाना चाहिए या उस पर निर्भर नहीं होना चाहिए। 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